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特雷诺指数是什么意思?特雷诺指数和夏普指数有什么区别?

2023-05-08 09:27:56 来源:至诚财经

特雷诺指数是什么意思?

特雷诺指数(Treynor ratio)用TR表示,是每单位系统风险获得的风险溢价,是投资者判断某一基金管理者在管理基金过程中所冒风险是否有利于投资者的判断指标。特雷诺指数越大,单位风险溢价越高,开放式基金的绩效越好,基金管理者在管理的过程中所冒风险有利于投资者获利。相反特雷诺指数越小,单位风险溢价越低,开放式基金的绩效越差,基金管理者在管理的过程中所冒风险不有利于投资者获利。

特雷诺指数是以基金收益的系统风险作为基金绩效调整的因子,反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益。指数值越大,承担单位系统风险所获得的超额收益越高。

特雷诺指数和夏普指数有什么区别?

1.不同的计算公式

特雷诺指数指的是企业超额完成预期经济收益用的度量,一般用Tp表示,其计算模型公式为:T=(Rp―Rf)/βp。

其中t代表Tereno业绩指数,Rp代表基金均预期收益率,Rf代表均无风险利率,βp代表系统风险。

夏普指数以基金的预期收益率标准差可以作为企业风险管理度量技术指标,其计算模型公式为:[E(Rp)-Rf]/σp。

E(Rp)代表投资组合的预期收益率,Rf代表无风险利率,p代表投资组合的标准差。

2.不同的使用方式

投资者可以利用特雷诺指数来判断基金项目管理人在基金公司管理工作过程中需要承担的风险是否对投资者有利。如果特雷诺指数偏高,这意味着单位风险溢价越高,投资者面临的风险就越大。相反,如果特雷诺指数太小,风险对投资者不利。

由于特雷诺指数主要考虑系统风险,排除非系统风险,即使基金经理通过投资组合分散风险,系统风险也不会发生变化,不能准确反映基金经理的管理能力。因此,特雷诺指数通常用于考虑被动基金投资业绩。

夏普指数考虑了整体风险。当投资者需要在众多基金中选择其中时,他们通常会参考夏普指数。

关键词: 特雷诺指数 夏普指数 经济学术语

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