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中财网讯：数据显示，5月我国小麦进口量同比减少48.2%，玉米进口量同比减少69%。农业农村部近期组织座谈会，要求大型养殖企业带头压减产能、淘汰弱仔、降低出栏体重，能繁母猪存栏量正加速下滑。618期间天猫宠物消费实现双位数增长，功能性宠物粮成为主流趋势。
一份研报观点认为，生猪产能调控持续加码，三季度猪价有望迎来底部复苏。研报指出，在行业出栏体重下降、需求逐步回暖的背景下，即使出栏量仍较多，猪价仍将温和反弹，养殖企业利润有望缓慢修复。研报认为，当前精准去化正推动供给端实质收缩，为板块估值修复创造条件。种植板块方面，研报指出厄尔尼诺状态确认，未来强厄尔尼诺概率增大，将利好2026年粮价景气，进而带动种植公司、优质耐高温种子企业以及农产品加工龙头业绩提升。宠物板块中，研报认为功能性粮趋势明确，头部品牌在收入增长上具备显著潜力。
我们注意到，研报体现的核心逻辑是供给收缩与需求改善共振。生猪去化加速直接影响未来出栏节奏，这是推动股价的核心变量；种植和宠物则分别受益于气候周期和消费升级，共同构成农业链条的多点机会。整体看来，研报反映了行业底部反转窗口正在打开，相关标的或将迎来阶段性表现。
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